Glossário de Trading

A alavancagem é a capacidade de controlar uma posição no mercado com um capital muito inferior ao valor real da operação. Em termos práticos, um broker que oferece alavancagem de 1:100 permite que um trader abra uma posição de 10.000€ com apenas 100€ de capital na conta — o broker empresta o restante temporariamente para executar a operação.

A alavancagem amplifica tanto os lucros como as perdas na mesma proporção. Com alavancagem 1:100, uma variação de 1% no preço do activo resulta numa variação de 100% no capital alocado a essa posição. É por isso que a alavancagem é frequentemente descrita como uma faca de dois gumes: acelera o crescimento da conta quando o mercado vai a favor, mas pode eliminar o capital disponível em segundos se o mercado se mover contra a posição aberta.

Na União Europeia, a ESMA limita a alavancagem máxima para traders de retalho: 1:30 para pares de Forex major, 1:20 para pares minor e ouro, 1:10 para matérias-primas, e 1:2 para criptomoedas. Contas profissionais (com critérios específicos de elegibilidade) têm acesso a alavancagem mais elevada.

A análise técnica é o estudo do comportamento histórico do preço de um activo financeiro, com o objectivo de identificar padrões repetíveis que permitam prever movimentos futuros com maior probabilidade. Ao contrário da análise fundamental — que olha para dados económicos, resultados de empresas ou notícias macroeconómicas — a análise técnica parte do princípio de que toda a informação relevante já está reflectida no preço.

As ferramentas mais utilizadas em análise técnica incluem: gráficos de velas japonesas (candlesticks), níveis de suporte e resistência, linhas de tendência, médias móveis, indicadores de momentum (RSI, MACD, Estocástico), volume, e padrões de price action como o Break and Retest, a Pin Bar, o Engolfo ou o Double Top/Bottom.

A análise técnica não prevê o futuro com certeza — nenhuma abordagem o faz. O seu valor está em identificar zonas de maior probabilidade e definir entradas com risco calculado, usando stop loss e take profit para gerir a exposição de forma sistemática.

A análise fundamental avalia o valor real de um activo com base em dados económicos, financeiros e contextuais. Em Forex, os factores fundamentais incluem taxas de juro dos bancos centrais (BCE, Fed, BoE), dados de inflação (CPI), emprego (Non-Farm Payrolls nos EUA), PIB, e eventos geopolíticos. Estes dados são publicados em calendários económicos e podem causar movimentos bruscos e rápidos no mercado.

A maioria dos traders de curto prazo (scalpers e day traders) usa análise técnica para definir entradas e saídas, mas utiliza a análise fundamental para evitar operar em períodos de alta volatilidade causada por eventos macroeconómicos — como os dias de publicação do CPI americano ou as decisões de taxa de juro da Fed.

O Break and Retest (BnR) é um dos padrões de price action mais utilizados em trading. Ocorre quando o preço rompe um nível relevante de suporte ou resistência, afasta-se do nível, e depois regressa a esse mesmo nível (o retest) antes de continuar na direcção do rompimento.

A lógica por detrás deste padrão baseia-se na mudança de papel dos níveis: um nível de resistência que é rompido com força e fechamento de vela acima tende a transformar-se em suporte — os vendedores que defenderam esse nível capitulam, e compradores que esperavam o reteste entram em força, criando suporte onde antes havia resistência. O inverso acontece numa quebra de suporte para baixo.

Para o padrão ser válido, a maioria dos traders exige: rompimento com vela de fecho acima/abaixo do nível (não apenas sombra), afastamento claro do nível, e reteste que toca o nível sem fechar significativamente do outro lado.

O broker (ou corretora) é a entidade que serve de intermediário entre o trader e o mercado financeiro. É através do broker que se abre uma conta de trading, se deposita capital, e se executam as ordens de compra e venda. Os brokers ganham dinheiro principalmente através do spread, de comissões por operação, ou de ambos.

Existem dois tipos principais: brokers Market Maker (criam liquidez internamente, podem ter conflito de interesse com o cliente) e brokers ECN/STP (encaminham as ordens directamente para o mercado interbancário, com spreads mais baixos mas com comissão por operação). Para traders iniciantes em Portugal, brokers regulados pela ESMA são a escolha mais segura.

O candlestick, ou vela japonesa, é a representação gráfica mais comum do comportamento do preço num determinado período de tempo. Cada vela contém quatro informações: o preço de abertura, o preço de fecho, o máximo atingido, e o mínimo atingido durante esse período. O corpo da vela representa a diferença entre abertura e fecho; as sombras (wicks) representam os extremos atingidos.

Quando o fecho é superior à abertura, a vela é geralmente verde ou branca (vela de alta). Quando o fecho é inferior à abertura, a vela é vermelha ou preta (vela de baixa). Padrões específicos de velas e suas combinações — como o Doji, o Martelo, o Engolfo de Alta, o Homem Pendurado, ou a Estrela da Manhã — são usados pelos traders para identificar possíveis reversões ou continuações de tendência.

Uma conta fondeada é uma conta de trading com capital real fornecido por uma prop firm (empresa de capital proprietário), após o trader passar por um processo de avaliação (challenge ou desafio). O trader opera com dinheiro da empresa e partilha os lucros gerados, geralmente entre 70% a 90% para o trader e o restante para a prop firm.

Para obter uma conta fondeada, o trader tipicamente tem de passar um ou dois desafios de avaliação, que testam a sua capacidade de atingir um objectivo de lucro (normalmente 8-10% do capital) sem violar regras de drawdown máximo. O custo deste processo é pago pelo trader, mas é reembolsado com o primeiro pagamento de lucros.

Contas fondeadas permitem a traders com pouco capital próprio operar com dimensão real — por exemplo, operar uma conta de 50.000€ ou 100.000€ pagando apenas o custo do challenge (geralmente entre 100€ e 500€).

Confluência é a sobreposição de múltiplos factores técnicos independentes que apontam para a mesma zona de preço, aumentando a probabilidade de que essa zona seja respeitada pelo mercado. Quanto mais factores confluírem numa mesma área, maior o interesse de compradores ou vendedores nessa zona, e maior a probabilidade de reacção do preço.

Exemplos de factores que podem confluir: nível de suporte/resistência histórico + média móvel + nível de Fibonacci de retracção + nível de preço redondo (número inteiro). Um trader que entra apenas com confluência de 3 ou mais factores tem, estatisticamente, maior probabilidade de sucesso do que um que entra com base num único factor.

Day trading é o estilo de trading em que todas as posições abertas são encerradas antes do fim da sessão de mercado do mesmo dia. O trader não mantém posições abertas overnight, evitando assim os riscos associados a gaps de abertura e swaps (custos de financiamento de posições mantidas de um dia para o outro).

O day trader opera tipicamente em timeframes de 1 a 15 minutos para entradas e de 1 hora a 4 horas para identificar o contexto e a tendência dominante. As melhores janelas de oportunidade para day trading em Forex são a sessão de Londres (8h-12h hora de Lisboa) e a sobreposição entre as sessões de Londres e Nova Iorque (13h-17h).

Drawdown é a redução do valor de uma conta de trading, medida desde o pico mais alto até ao ponto mais baixo subsequente. É expresso em percentagem e é um dos indicadores mais importantes para avaliar o risco de um sistema de trading ou a performance de um trader.

Existem dois tipos principais: o drawdown de balanço (calculado com base em posições fechadas) e o drawdown de equity (calculado incluindo posições abertas em prejuízo). A maioria das prop firms controla ambos, com limites típicos de 4-5% de drawdown diário máximo e 8-10% de drawdown total máximo. Ultrapassar estes limites resulta em perda da conta fondeada.

Um trader com bom controlo de risco deve ser capaz de atravessar séries de perdas sem que o drawdown comprometa a capacidade de continuar a operar. Uma regra comum é nunca arriscar mais de 1-2% do capital por operação — com esta gestão, seriam necessárias 10 perdas consecutivas para atingir um drawdown de 10%.

A expectativa matemática (ou expected value, EV) de um sistema de trading é o valor médio que se espera ganhar ou perder por euro arriscado, calculado com base na taxa de acerto (win rate) e na relação risco/recompensa. Uma expectativa positiva significa que o sistema é lucrativo a longo prazo; negativa significa que perde dinheiro com consistência.

Fórmula: EV = (Win Rate × Lucro Médio) − (Loss Rate × Perda Média)

Exemplo: Win rate de 40%, risco/recompensa de 1:2 (arrisca 1€ para ganhar 2€). EV = (0.40 × 2) − (0.60 × 1) = 0.80 − 0.60 = 0.20€ por euro arriscado. Este sistema é lucrativo mesmo com menos de metade das operações a ganhar.

Este conceito mostra porque um trader pode ter 40% de operações vencedoras e ser lucrativo, enquanto outro com 70% de win rate pode perder dinheiro se o risco/recompensa for desfavorável.

O equity (ou capital disponível em tempo real) é o valor actual da conta de trading, incluindo todas as posições abertas — sejam em lucro ou em prejuízo. Difere do balanço (balance), que apenas reflecte os resultados de operações já fechadas. Se tiveres 1.000€ de balanço e uma posição aberta em -100€ de resultado flutuante, o teu equity é 900€.

As regras de drawdown das prop firms baseiam-se geralmente no equity (não só no balanço), o que significa que posições abertas em prejuízo contam para o limite de drawdown mesmo antes de serem fechadas. Monitorizar o equity em tempo real é fundamental para não violar as regras da conta fondeada.

FOMO — Fear of Missing Out, ou medo de perder uma oportunidade — é um dos erros psicológicos mais comuns e destrutivos em trading. Manifesta-se quando o trader entra numa operação tarde (depois do movimento já ter acontecido) por medo de perder o lucro restante, ou quando abandona o seu plano de trading para perseguir movimentos que não estavam previstos na análise.

O FOMO é frequentemente desencadeado por ver outros traders a reportar ganhos, por assistir a um movimento forte no mercado sem estar posicionado, ou por períodos de inactividade forçada. O resultado típico é entrar em posições com má relação risco/recompensa, sem confluência técnica adequada, e com o stop loss mal colocado.

A cura para o FOMO não é técnica — é psicológica. Passa por aceitar que haverá sempre a próxima oportunidade, por ter um plano de trading escrito que define antecipadamente os critérios de entrada, e por entender que não fazer nada quando as condições não estão reunidas é, em si, uma decisão de trading correcta.

Forex (Foreign Exchange Market) é o mercado global de câmbio de divisas — o maior mercado financeiro do mundo, com um volume diário de transacções estimado em mais de 7 biliões de dólares. Ao contrário das bolsas de valores, o Forex não tem localização física central: é um mercado descentralizado (Over The Counter, OTC) que funciona 24 horas por dia, 5 dias por semana, através de uma rede global de bancos, brokers e participantes institucionais.

No Forex troca-se sempre um par de moedas: comprar EURUSD significa comprar euros e vender dólares americanos. Os pares mais negociados (majors) são EURUSD, GBPUSD, USDJPY, USDCHF, AUDUSD e USDCAD. Os pares minor não envolvem o dólar americano (ex: EURGBP, GBPJPY). Os pares exóticos envolvem moedas de mercados emergentes (ex: USDMXN, EURBRL).

A maioria dos traders de Forex em Portugal foca-se nos pares major, em particular EURUSD e GBPUSD, pela sua liquidez elevada, spreads reduzidos, e comportamento técnico mais previsível.

A gestão de risco é o conjunto de regras e práticas que um trader define para controlar a exposição de capital em cada operação e ao longo do tempo. É considerada pela maioria dos traders profissionais o factor mais determinante entre o sucesso e o fracasso a longo prazo — mais do que qualquer estratégia ou sistema de análise técnica.

Os princípios base da gestão de risco incluem: definir um risco máximo por operação (tipicamente 1-2% do capital total), usar sempre stop loss, calcular o tamanho do lote em função do stop loss e do risco percentual máximo (não do feeling), e definir um limite de perdas diárias a partir do qual se para de operar.

Exemplo de cálculo: conta de 1.000€, risco de 1% por operação (10€), stop loss de 20 pips no EURUSD. Com 1 pip = 1€ num micro lote (0.01), o tamanho correcto da posição é 0.05 lotes (10€ ÷ 20 pips ÷ 1€/pip). Operar sem este cálculo, com tamanho fixo de lote, é uma das principais causas de falência de contas.

Liquidez é a facilidade com que um activo pode ser comprado ou vendido no mercado sem causar um impacto significativo no preço. Num mercado com alta liquidez, há muitos compradores e vendedores em simultâneo — as ordens são executadas de forma rápida e ao preço esperado. Num mercado com baixa liquidez, mesmo ordens relativamente pequenas podem mover o preço de forma brusca.

Em Forex, os pares major (EURUSD, GBPUSD) têm a liquidez mais elevada do mundo. Os pares exóticos têm menor liquidez, com spreads mais altos e maior probabilidade de slippage (execução a um preço diferente do esperado). A liquidez varia também consoante a sessão: as horas de maior liquidez em Forex são a sessão de Londres (8h-17h) e a sobreposição com Nova Iorque (13h-17h hora de Lisboa).

Algumas estratégias baseiam-se na análise de onde a liquidez está acumulada no mercado (ordens stop de traders no lado errado da posição) para antecipar movimentos — este conceito é central na abordagem de Smart Money Concepts (SMC).

O lote é a unidade de medida do volume de uma operação em Forex. Um lote standard representa 100.000 unidades da moeda base do par. Existem três tamanhos principais: lote standard (1.0 = 100.000 unidades), mini lote (0.10 = 10.000 unidades), e micro lote (0.01 = 1.000 unidades).

O tamanho do lote determina o valor monetário de cada pip. No EURUSD com um lote standard, cada pip vale aproximadamente 10 USD. Com um micro lote (0.01), cada pip vale aproximadamente 0,10 USD. O cálculo correcto do tamanho do lote é fundamental na gestão de risco: é ele que determina quanto dinheiro se perde ou ganha por cada pip de movimento no mercado.

A margem é o capital que o broker reserva na conta do trader como garantia para manter uma posição aberta com alavancagem. Não é um custo — é um depósito de garantia que é libertado quando a posição é encerrada. O valor da margem depende do tamanho da posição e da alavancagem disponível.

Quando o equity da conta cai abaixo de um determinado nível (chamado margin level), o broker pode emitir um margin call — um aviso para depositar mais capital ou fechar posições. Se o equity continuar a cair até ao nível de stop out (geralmente 20-50% da margem necessária), o broker fecha automaticamente as posições abertas para proteger a conta de ir a negativo.

MetaTrader é a plataforma de trading mais utilizada no mundo para Forex e CFDs. Existem duas versões principais: MT4 (MetaTrader 4), lançado em 2005 e ainda amplamente usado, e MT5 (MetaTrader 5), a versão mais recente e completa. A maioria dos brokers oferece uma ou ambas as plataformas.

O MetaTrader permite executar ordens de mercado e ordens pendentes, visualizar gráficos em múltiplos timeframes (M1 a MN), aplicar indicadores técnicos, e programar estratégias automáticas (Expert Advisors, em MQL4 ou MQL5). Está disponível em versão desktop, web browser e aplicação móvel para iOS e Android.

Para traders portugueses que operam com prop firms, o MT5 é actualmente a plataforma mais comum, sendo exigida pela maioria das empresas de capital proprietário como a FTMO, MyForexFunds (antes do encerramento), e similares.

Overtrading é o comportamento de operar em excesso — abrindo mais posições do que o plano de trading justifica, ou operando em condições de mercado onde os critérios de entrada não estão reunidos. É um dos erros mais comuns entre traders iniciantes e intermédiários, e uma das principais causas de eliminação de contas fondeadas.

O overtrading tem origem psicológica: tédio, necessidade de recuperar perdas rapidamente (revenge trading), ou excesso de confiança após uma série de ganhos. O resultado é uma conta com muitas operações de baixa qualidade que, no agregado, geram prejuízo mesmo que individualmente algumas sejam vencedoras.

A solução passa por ter um plano de trading escrito com critérios de entrada claros, definir um limite máximo de operações por dia/semana, e cultivar a disciplina de não operar quando as condições não estão presentes. Como frequentemente se diz em trading: "não fazer nada é fazer algo" — a paciência é uma das competências mais valiosas de um trader consistente.

Em Forex, negoceia-se sempre um par de moedas — a troca de uma moeda por outra. A primeira moeda do par é a moeda base, a segunda é a moeda de cotação. O preço indica quantas unidades da moeda de cotação são necessárias para comprar uma unidade da moeda base.

Exemplo: EURUSD = 1.0850 significa que 1 euro compra 1,0850 dólares americanos. Comprar EURUSD significa apostar na valorização do euro face ao dólar. Vender EURUSD significa apostar na desvalorização do euro (ou valorização do dólar).

Os pares major (os mais líquidos) são: EURUSD, GBPUSD, USDJPY, USDCHF, AUDUSD, USDCAD, NZDUSD. Todos envolvem o dólar americano. Os pares cross (ou minor) não envolvem o dólar: EURGBP, GBPJPY, EURJPY, AUDCAD, entre outros.

O pip é a menor unidade de variação de preço padronizada nos pares de Forex. Para a grande maioria dos pares de moedas, 1 pip corresponde a uma variação de 0,0001 (quarta casa decimal). No caso dos pares com ienes japoneses (JPY), como o USDJPY, 1 pip corresponde a 0,01 (segunda casa decimal).

Os brokers modernos cotam preços com 5 casas decimais (ou 3 para pares com JPY), sendo a última casa decimal chamada de pipeta ou fractional pip, que vale 0,1 pip. O valor monetário de cada pip depende do tamanho do lote, do par negociado, e da moeda da conta.

Os pips são usados para medir o tamanho do stop loss, do take profit, e do spread — facilitando a comunicação e comparação entre traders independentemente da moeda da conta ou do tamanho da posição.

Uma prop firm (empresa de capital proprietário, ou proprietary trading firm) é uma empresa que financia traders com capital próprio para operar nos mercados financeiros. O trader não arrisca dinheiro próprio além do custo do processo de avaliação (challenge). Os lucros são partilhados entre o trader e a empresa, tipicamente numa proporção de 70-90% para o trader.

O modelo mais comum funciona em duas fases: fase 1 (atingir um objectivo de lucro, ex: 8% em 30 dias, sem violar regras de drawdown) e fase 2 (confirmar a consistência com um objectivo menor, ex: 5% em 60 dias). Após passar ambas as fases, o trader recebe acesso a uma conta fondeada com capital real da empresa.

As prop firms mais conhecidas a nível mundial incluem a FTMO (República Checa), Funding Pips, E8 Funding, e The Funded Trader. Em Portugal, o interesse em prop firms cresceu significativamente a partir de 2020, tornando-se um dos caminhos mais populares para traders que querem operar com dimensão sem comprometer capital pessoal elevado.

A resistência é um nível de preço onde existe uma concentração histórica de vendedores suficiente para travar ou reverter um movimento ascendente. Graficamente, identifica-se como uma zona onde o preço tentou subir várias vezes mas encontrou pressão de venda que o empurrou de volta para baixo. Quanto mais vezes o preço testou essa zona sem conseguir fechar acima, mais relevante se torna o nível.

Quando uma resistência é quebrada com força (isto é, o preço fecha claramente acima dela), pode transformar-se em suporte — fenómeno conhecido como flip de nível ou mudança de polarity. Este é o fundamento do padrão Break and Retest.

O rácio risco/recompensa (RR) compara o potencial de perda de uma operação com o seu potencial de lucro. Um RR de 1:2 significa que se arrisca 1 unidade para ganhar 2 unidades — o take profit está o dobro da distância do stop loss relativamente ao ponto de entrada.

O RR é um dos factores mais importantes na expectativa matemática de um sistema de trading. Com RR de 1:2 e win rate de apenas 34%, o sistema já é lucrativo (cada ganho compensa as duas perdas seguintes mais algum). Com RR de 1:3, basta ganhar 26% das operações para cobrir as perdas. Traders que operam com RR mínimo de 1:2 têm muito mais margem para errar antes de comprometer a rentabilidade do sistema.

Scalping é o estilo de trading com o menor timeframe de todos — cada operação dura de segundos a alguns minutos, com o objectivo de capturar pequenos movimentos de preço repetidamente ao longo do dia. Um scalper pode abrir dezenas de operações por sessão, com stops muito curtos (5 a 15 pips) e takes proporcionais.

O scalping exige: spreads muito baixos (por isso é mais adequado para pares major e horários de alta liquidez), execução rápida e plataforma estável, disciplina psicológica elevada para encerrar perdas imediatamente sem hesitação, e foco total durante as horas de operação. Não é adequado para traders emocionalmente reactivos nem para contas com spreads altos.

Muitas prop firms limitam ou proíbem o scalping de alta frequência durante eventos de notícias. É importante ler as regras de cada empresa antes de adoptar esta estratégia numa conta fondeada.

O mercado Forex funciona 24 horas por dia durante a semana, mas a liquidez e volatilidade variam consoante a sessão geográfica activa. Existem três sessões principais: Ásia (00h-09h hora de Lisboa), Londres/Europa (8h-17h), e Nova Iorque (13h-22h). A sobreposição entre Londres e Nova Iorque (13h-17h) é o período de maior liquidez e volume de todo o mercado Forex.

Para traders portugueses, as melhores janelas de oportunidade são tipicamente: abertura de Londres (8h-10h) e a sobreposição London/NY (13h-16h). O período asiático tem menor volatilidade nos pares de EUR e GBP, sendo mais adequado para pares com JPY, AUD ou NZD.

O spread é a diferença entre o preço de compra (ask) e o preço de venda (bid) de um par de moedas. É o custo principal de cada operação em Forex e representa a margem do broker. Se o EURUSD tem bid de 1.08500 e ask de 1.08503, o spread é de 0,3 pips.

O spread varia consoante o broker, o par negociado, e a liquidez do momento. Nos pares major durante horas de alta liquidez, o spread típico é de 0,1 a 1,5 pips. Durante eventos de notícias importantes ou fora das horas de pico, o spread pode alagar significativamente. Para estratégias de scalping, um spread de 1 pip já representa uma parte substancial do take profit, pelo que é essencial escolher um broker com spreads competitivos.

O stop loss é uma ordem que fecha automaticamente uma posição aberta quando o preço atinge um determinado nível de prejuízo, limitando a perda máxima da operação. É a ferramenta de protecção de capital mais fundamental em trading. Operar sem stop loss num mercado alavancado equivale a conduzir sem cinto de segurança: funciona até ao momento em que não funciona, e quando falha, a consequência é proporcional à alavancagem utilizada.

O stop loss deve ser colocado num nível onde a análise técnica seja invalidada — não em função do valor monetário que o trader está disposto a perder. A sequência correcta é: 1) identificar o ponto de invalidação técnica, 2) calcular a distância em pips, 3) calcular o tamanho de lote que faz essa distância equivaler ao risco percentual definido (ex: 1% do capital). Mover o stop loss para reduzir a perda (stop loss hunting) ou eliminar o stop loss quando a operação vai contra é um dos comportamentos mais destrutivos em trading.

O suporte é um nível de preço onde existe uma concentração histórica de compradores suficiente para travar ou reverter um movimento descendente. O mercado reconhece esse nível porque no passado os compradores absorveram a pressão de venda e empurraram o preço de volta para cima a partir dessa zona. Quanto mais vezes o suporte foi testado e defendido, mais relevante e mais observado se torna — e paradoxalmente, quanto mais testado, mais frágil se torna, pois cada teste consome liquidez de compradores disponíveis nessa zona.

Suportes podem ser horizontais (nível de preço fixo), dinâmicos (médias móveis, linhas de tendência), ou baseados em níveis de Fibonacci. A combinação de múltiplos tipos de suporte na mesma zona (confluência) aumenta a probabilidade de reacção do preço.

Swing trading é o estilo de trading em que as posições são mantidas durante vários dias a várias semanas, aproveitando movimentos maiores do mercado. Ao contrário do day trading, o swing trader aceita manter posições abertas overnight, o que implica custos de swap e exposição a gaps de abertura — mas em troca, pode capturar movimentos de 100 a 500 pips ou mais numa única operação.

É o estilo mais adequado para quem não pode monitorizar os gráficos continuamente durante o dia. A análise é feita principalmente em timeframes diários (D1) e semanais (W1), com entradas confirmadas em H4 ou H1. Requer uma gestão de risco adaptada à maior volatilidade das posições overnight.

O take profit é uma ordem que fecha automaticamente uma posição aberta quando o preço atinge um determinado nível de lucro. Define antecipadamente o objectivo da operação e garante que o lucro é realizado mesmo que o trader não esteja a monitorizar o mercado nesse momento.

Colocar o take profit num nível técnico relevante (resistência para posições de compra, suporte para posições de venda) é mais eficaz do que colocá-lo numa distância arbitrária. O take profit deve ser estabelecido antes de entrar na operação, como parte da análise, e não modificado com base em esperança de que o mercado continue a mover na direcção favorável.

A tendência é a direcção predominante do movimento do preço num determinado período de tempo. Uma tendência de alta (uptrend ou bullish trend) caracteriza-se por uma sucessão de máximos crescentes (higher highs) e mínimos crescentes (higher lows). Uma tendência de baixa (downtrend ou bearish trend) caracteriza-se por máximos decrescentes (lower highs) e mínimos decrescentes (lower lows). Quando nenhum dos dois padrões é claro, o mercado está em consolidação (range ou sideways).

A tendência é relativa ao timeframe: um activo pode estar em tendência de alta no gráfico diário mas em tendência de baixa no gráfico de 15 minutos. Operar a favor da tendência do timeframe superior (top-down analysis) é uma das práticas mais consistentes em trading, pois coloca a probabilidade do lado do trader em vez de contra ele.

O timeframe (ou período temporal) determina a duração de cada vela num gráfico. Um gráfico de 15 minutos (M15) tem uma vela por cada 15 minutos de negociação; um gráfico diário (D1) tem uma vela por cada dia de negociação. Os timeframes mais comuns em trading são: M1, M5, M15, M30, H1, H4, D1, W1, MN.

A abordagem multi-timeframe é usada pela maioria dos traders profissionais: analisa-se a tendência e o contexto geral em timeframes altos (D1, H4), identifica-se a zona de interesse em timeframes médios (H1, M30), e executa-se a entrada em timeframes baixos (M15, M5). Esta hierarquia de análise permite maior precisão na entrada mantendo o alinhamento com o movimento maior do mercado.

O win rate (taxa de acerto) é a percentagem de operações vencedoras em relação ao total de operações realizadas. Um win rate de 50% significa que metade das operações fecham em lucro e metade em prejuízo. Ao contrário do que muitos iniciantes pensam, o win rate isolado não determina a rentabilidade de um trader — tem de ser analisado sempre em conjunto com o rácio risco/recompensa.

Um trader com 40% de win rate e RR de 1:3 é mais lucrativo do que um com 70% de win rate e RR de 1:0.5. O primeiro ganha 40 operações × 3 unidades = 120, perde 60 operações × 1 unidade = 60, resultado líquido = +60. O segundo ganha 70 × 0.5 = 35, perde 30 × 1 = 30, resultado líquido = +5. Focar-se obsessivamente em ter razão na maioria das operações é um dos erros mais comuns entre traders iniciantes.